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陶闯:重视企业内能,低潮中“再生长”

陈启临 泰伯网2019-01-07 16:14:57

摘要: “相信未来的趋势,All-in未来,如果时间倒回来看,眼前的一切误差都可以忽略不计”。

  2018年12月28日,由中关村科技园区海淀园管理委员会指导、GIO俱乐部主办、泰伯联合主办,2018第六届GIO企业家年度峰会暨2019新年家宴在北京朗丽兹西山花园酒店隆重举行,围绕主题“再生长”,回顾行业发展变化,展望新年发展趋势,带领现场300余名GIO企业家共同剖析产业动态、探寻产业商机。

  会上,GIO俱乐部私董会教练、知卓资本董事长为本届年会做以题为《寒冬之下的“再生长”》的报告。以下是演讲实录:

  陶闯:

  尊敬的GIO同学们,大家下午好!今年是2018年最后的几天了,今天可能不是一个很轻松的日子,相信今天在座都不是很轻松,包括我自己一路走来,也算是跨界好多年了。2018年是我头发掉的最多的时候,也是我身体垮掉最多的时候,坦诚来说,真是一个刚才孙玉国讲的那些词,一个字“难”。

  今天相信在座的都想看看到底有没有什么破局的方法。因为最近也参加不同的会议,基本上大家谈到的都是破局。我也来谈谈我们的2018年和即将到来的2019年。

  回顾2018年,对我来说,又多加了一件大事,我以前的头衔叫做知卓资本的创始人,现在又加了一个叫Wayz.ai的创始人。这是我今年又创办的一家公司,这家公司今年年初A轮拿到8000万美金,现在要去布局的也是自动驾驶,后面会简单介绍一下,今天的重点还是去谈“危中带机”。

  2018年资本环境呈持续下滑之势

  2018年下降很快,基本上在2018年的中后期。这张图我们看到整个二级市场的指数,大家知道股票永远是市场的晴雨表。在上上周,圣诞节的前一周,美国股票那一周的跌幅是2008年来最大的。

  从目前累计的情况来看,2008年我们看纳指、恒生指数,香港跌的最低,4%,纳斯达克跌12.9%。如果相比2008年,香港的指数掉了46%,而纳指掉了39%。从这个来看,目前2018年比2008年实际上还好很多。但是,好很多就更要命了,2019年大家遇到的难题会越大。

  第二个数字,虽然在2008年很多风险投资都已经看到了,美股已经有十年熊市的这种情况,在人类历史上从来没有过。所以,大家不管什么公司赶紧到美国上市,2018年在美国纳斯达克排队的中国公司240家,疯狂在美国上市。上完市以后大家发现跌破发行价的80%,跌破上一轮的价格,也就是上市之前的价格的50%。在上上轮的价格25%,也就是基本上可以说是一个大规模的,只有个别的公司可能超过它的发行价,大部分公司,包括明星企业,小米、美团都跌破发行价。

  所以,从二级市场的估值大家知道是一个雪崩的方式,而且2019年没有看到任何好转,继续往下走。二级市场所有资本市场的晴雨季,整个GDP的拉动无非就是投资、内需、出口。投资这件事机会实际上是非常非常少。

  那么,再看看更糟糕的,就是看看2019年。中国2016年成立的基金的数量是2600家,最高峰是2015年基本上有4000家的基金公司成立,都在做基金。2016年有2600家,2017年有1700家,2018年虽然数字还没有统计完,前三个季度只有146家。从2017年的1700家到到146家,1/10都不到。也就是成立的基金公司只有100多家,2018年。那么告诉大家,2019年有多少基金公司还活着,甚至他们有钱来给大家投资呢?所以这个数字我们认为2019、2020年都起不来,也就是影响的不仅是2019年,2020往后甚至都起不来。这可能是十年来最差的一次,也可能是二十年来最差的一次。

  基金目前储备的数量已经大规模降低,也就是未来能给大家投钱的基金已经不多了。

  2019年的经济周期、产业周期和企业周期

  2019年有什么预测呢?

  第一,内需的红利机会耗尽。现在三小龙跑出来了,拼多多、快手、趣头条,这都是三四线大家最喜闻乐见的产品,我们叫做“三件套”。有人说这不叫消费升级,开始消费降级了,实际上就是内需红利的机会耗尽了。中国已经从农业社会转化到工业化社会,经历了改革开放40年,红利我们已经拿到了。但是再往未来这个红利没有了,互联网的红利也没有了,已经到了下半场,内需的红利也没有了。

  第二,内部经济的负债率非常高。前段时间金融起来以后,大家都认为投资在行业里头非常火,比如当时行业内的P2P。那么多P2P的公司,只要做个P2P公司,一下子可以弄到很多钱。但是P2P借贷已经崩盘。现在中国最大的一个要命的问题还没有解决,大家现在都在互相欠债,包括政府在欠企业的债,企业欠金融的债,完全一堆乱债。这个债到底有多大,实际上现在谁都说不清,而且民间债非常非常厉害。

  第三,出口。显然中美贸易摩擦这个问题估计不是一年、两年、三年、五年能解决的问题,因为这已经不是经济问题了。谁都知道中美贸易摩擦不是经济关系,那是意识形态的关系,那一定是西方阵营跟我们中国社会,所谓社会主义阵营和资本主义阵营的较量关系了。这个较量关系大家看到,在二次世界大战以来已经算是世界和平发展了,但是到现在可能又开始到了各个国家民粹主义产生,互相矛盾产生,相信这种摩擦还会继续。所以,三个犀牛都可能产生2019年的大的问题。

  现在如何理解这个问题呢?

  我们要理解三个周期:经济周期,产业周期,企业周期。

  简单来说,很少有企业能够跨三个经济周期,BAT可能连续跨多个周期。世界上还没有企业能够一直存在,所以有的人说企业终究会有死的那一天,只是看你坚持了多长。所以,考核一个投资现象要从经济周期、产业周期和企业周期三个周期来看。

  经济周期。经济周期这个问题,经济周期十年次,我们谁也躲不过。如果从价值投资情况来看,如果这个企业能成,或者如果经济往上走,实际上很多投资点都值得投资。反之则受制于经济周期的制约。

  产业周期。再看看产业周期,作为GDP的三大支柱,比如汽车。只要跟汽车有关的,像四维图新汽车做的很好,所以成就了四维。中国改革开放40年,突飞猛进,全球汽车1/3市场在中国。但在今年9月份中国汽车销量跌了12%,10月份跌了12.5%,11月份跌了16%,12月份数据还没有出来,中国整个汽车产业跌下来,跌幅比我们想象的还要快。

  汽车行业在人民生活方面是一个标志性的因素,因为有钱了才买车或换车。汽车工业的跌幅是各个行业最关注的,跟导航地图也都有关系。所以,中国也开始进入产业周期,也面临这么大的挑战,就是汽车工业开始下滑。

  2018年其他产业市场也全军下滑。文娱下滑将近40%,企业服务下滑、物流下滑、教育下滑、金融下滑、连锁零售下滑、医药下滑。不过电商和人工智能在2018年的投资是增加的。

  我们可以快速的看一下产业周期。这是投资人的所谓的“风口理论”。O2O在2014、2015年开始火热,然后2016年开始下滑,二次元在2016、2017年,短视频是2017年。

  人工智能是目前可能这几年里,大家看好持续增长的,当然跟政府助力也有关系。人工智能、大数据,可以看到目前是最为稳健的一个发展方向。在今年的泰伯大会上,我主要谈论了人工智能的未来,也就是大数据之后一定是人工智能,因为大数据不是人能判断的,人拿到大数据没有办法判断任何事情,完全只有靠人工智能。

  企业周期。企业周期如何?我们来看看到底如何应对周期呢?实际上一个企业我们认为的发展就是靠三个元素碰在一起促成的。三个元素的比例我们认为是这样:

  40%我们叫内能,就是你自己的能量,打内功,也就是提升你自己的内能。

  30%是外势,就是外部的资本和资源的情况,这个跟整个行业的情况非常有关。你这个行业是不是走到了一个资本的风口,是不是正好走到了政策驱动的一个机会。这是行业的情况,或者产业的情况。

  还有30%那就是大市场的情况,就是宏观经济。这个是我们自己企业没有办法的,就像现在整体企业下滑不是你一个企业的问题,是整体市场的宏观经济。

  基本上这40%、30%、30%,就是刚才说的三个周期:企业周期、产业周期和经济周期。

  宏观经济低势下,如何看待产业周期和企业周期?

  那么,现在当宏观的,也就是经济周期到了低谷的时候,我们如何来认识我们的产业周期和如何认识我们的企业周期呢?

  产业周期,这是你们要做决策的。刚才孙玉国我蛮同意他讲到的,就是产业周期的理解。实际上我们这个产业还真算是在跟其他产业比起来,在这个周期里算是侥幸者。

  第一,国家要开始出力了,国家政府投资跟咱们有关。

  第二,政府的改革,把事业单位企业化,或者混合所有制。

  第三,国际化,跟我们也有关。

  所以,这几个东西从我们这个产业来说实际上是有优势的。所以,这三个对应我们经济周期、产业周期和企业周期。

  企业周期怎么办呢?我们的企业周期实际上还是这么几个危中有机的机会。

  第一,所谓企业周期,不管外面怎么变,你必须回归商业本质,你必须创造价值。所以,每个企业回过头来问自己,到底创造了什么价值?而且这个价值必须是具有差异化的,不管你的产品也好、服务也好、技术也好,必须有立足于不败之地的价值,必须跟对手比有优势。

  我想说要修炼内功。所以有一个很大的机会,就是把泡沫挤掉,最好能够修建你的壁垒。无论是阿里巴巴还是京东,他们都是1998年拿到钱的,第一次磨难就是2000年当时金融危机,全球化的金融危机他们逃过了,2008的危机他们也过了,他们过了两次危机才出现了现在的这种全球顶级的公司。像阿里巴巴、京东,都是熬过这个时期的,当然还有腾讯,现在BAT基本上都是熬过了这个周期的。

  也就是他们在最苦的时候,无论是刘强东讲话,还是阿里巴巴讲话,成为CEO都是跪着过来的。没有熬过这个周期的,可能都成不了他们现在这么强的内功。阿里巴巴现在CEO张勇说,你没有开过1000人的人,你都不是好CEO。

  到底什么叫修炼内功?怎么形成真正的差异化?

  第一,这个时候是最好做架构调整,好好开始修炼内功,同时知道你的机会永远有很多。刚才孙玉国说,没有现金流了,可能都不能做,做了干嘛?做了找死?有些企业家说,现在有些企业在排队等死,如果盲目的投资,就是插队找死。

  第二,抱团取暖。这是用空间换时间的做法,在这个时候全都是兄弟朋友能一起上船的一起上船。在一些利益当中,你们一定要用抱团取暖的方法,大家互相谦让一步,大家都能活着,不要损人不利己。同时,以退为进,就是很多要进攻的方法要收缩了。所以,在这个时候合作联合,寻找更多的盟友,朋友越多越好。

  这一点我们泰伯做的很不错,GIO的这些同学们估计很多都是竞争对手,但是我们能够欢聚一堂,能够互相了解:我们竞争是有正常的游戏规则,不是恶性竞争,这样的情况真是我们整个产业的一个荣幸。所以也非常感谢,泰伯能够在这个寒冬里头把大家拉到一起。

  第三,寻求整合、并购的机会,发力重点业务。现在是最好的整合并购机会。大家知道我卖过两家公司,为什么你就不能卖公司呢?

  你可能是坚持不住了,或者你觉得跑800米不如那个人,那个人就在你前头,你觉得这辈子都要超过他,其实你耐心、体力都不够。这个时候你还不如抱抱大腿,各个公司资源整合。你有十个业务,或者三个业务、五个业务,两个业务不要了,交给他,另外一个拿过来你自己做。你要想清楚,在每个点上是不是有机会跑赢。

  第四,现金为王,开源节流。你说自己公司融不到钱?当然能融到钱,估值一百万也有人给你钱。钱总是有的,要看你是不是积极的融资。当然也可以做分拆型的融资,有好的业务,有些可以进行分拆。

  第五,大胆用人。要好好看看结构化的调整,而且这个时候要大胆用人,用新人,用你感觉上的牛人。大家知道,用人的最基本的原则就是认为这个人的潜力最后是大过你的,这样的人才用,这个人的潜力如果高不过你,不要用。我们说CEO永远是这个公司的障碍,为什么?他用的人都在他下面。CEO是天花板,用的人都在他下面,这个公司肯定长不大,用的人都比你强,这个公司才能长大。

  总之,我们这个产业相比其他很多地方要好很多,其他产业竞争的激烈比我们要难的多。所以,相比之下我们大家都有机会,这个时候是修炼内功的一个机会。

  最后,给大家一句话,这是孙正义老师给我的一句话,就是“相信未来的趋势,All-in未来,如果时间倒回来看,眼前的一切误差都可以忽略不计”。

  所以好好把握在这个时间思考,再过五年,企业的未来到底是怎么样,这个企业的未来就掌握在你的认知维度当中。谢谢大家!

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[责任编辑:张强]
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