军工板块5日盘中再度发力走强，卫星导航、无人机概念表现活跃。截至发稿，精准信息、航发科技、光启技术、北斗星通、图南股份、北方导航、电科院等涨停，亚光科技涨逾9%，联创光电涨逾8%。
消息面上，中共中央政治局7月30日下午就加强国防和军队现代化建设举行第二十二次集体学习。习近平指出，当前，世界百年未有之大变局加速演进，新冠肺炎疫情对国际格局产生深刻影响，我国安全形势不确定性不稳定性增大。世界新军事革命迅猛发展，为我们提供了难得机遇，同时也面临严峻挑战。要增强使命感和紧迫感，努力实现我军现代化建设跨越式发展。要坚持自主创新战略基点，加强基础研究和原始创新，加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术，加快实施国防科技和武器装备重大战略工程，不断提高我军建设科技含量。
此外，自特朗普政府上台以来，不断从科技、金融、政治等多方向持续向我国进行打击，近期，南海、中印边界矛盾逐渐激化，大国博弈将成为新常态，强大的军事实力才是和平唯一的谈判筹码，能战方能止战斗，在外部动荡环境的催化下，我国武器装备体系建设进入黄金十年，新型主战装备加速研发、列装，国防信息化水平持续提高。在国内开启经济大循环的背景下，军工行业将是最受益的方向之一：1）从供给端来看，我国国防体系已基本实现国产替代，关键配套的元器件、新材料等都有了巨大的进步，摆脱了国外的限制；2）从需求端来看，在与海外经济暂时"脱钩"的预期下，军工行业的需求不减反增，相较于消费、医疗等行业比较优势更加明显。
军工板块完成第一波无差别估值修复后，后续行情或迎来分化，航空、消耗性武器装备、材料、电子信息化等高景气赛道的公司在即将到来的中报季有望迎来超预期的业绩表现，并且未来几年有望保持20%-30%以上的行业增速。在国防预算维持高增长的背景下，我们看好军工行业在未来几年的确定性增长，军工结构性行情或长期维持。
投资机会方面，该机构建议聚焦两条投资主线，一是航空、航天、舰船等核心装备列装速度加快，带动板块整体需求增长；二是国防信息化投入加大，关键新材料、元器件升级以及国产化替代加速，带来细分领域需求快速提升。重点关注和推荐空军核心装备和关键配套、国防信息化、军用新材料板块三细分领域龙头，精选业绩和估值双提升的标的。近期重点推荐楚江新材、菲利华、七一二、火炬电子，继续关注光威复材、中航高科、和而泰、亚光科技等优质标的。
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