2021年1月20日，被传多次的百度二次赴港上市终于准备正式提交申请，计划筹资至少35亿美元。早在2020年初，便有传言称百度将在港交所二次上市。4月，有消息称百度上市正在加速推进，将在短期内正式向港交所递表。10月，再次有报道称，百度计划于2020年底前在港完成二次上市。这次，终于在千呼万唤中，百度用实际行动证明了这些传言。
其实，百度的赴港二次上市只是中概股回流的一个缩影，自从中国企业陆续被美国制裁以及美国针对中概股的一些监管和限制措施出台后，中概股二次上市的浪潮就一潮接一潮，目前这种趋势仍将会持续下去。那么在这次中概股回流的浪潮中，百度赴港二次上市折射出百度有哪些思考和布局呢，本文用三句话来简单解读一下。
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第一句话
百度二次上市背后的目的：寻求市值被重新定义，以及引入外部资金推动新业务布局和内部改革。
自去年阿里巴巴、京东、网易回归后，中概股新一轮回归潮掀起。去年网易二次上市募集资金净额超过200亿港元，京东在港二次上市募资更是达到298亿港元，而阿里在港二次上市募资100亿美金，并且无一例外，这些赴港二次上市的科技公司股价又都迎来了飞速上涨。一直以来，由于国外资本市场对中概股持有偏见，其在美股的估值一直处于偏低状态。
而去年港股实行改革后，一方面，港交所明确了对"同股不同权"企业在港上市的要求；另一方面，港股IPO市场表现十分强劲，融资能力强，去年香港的IPO融资规模达到了3977亿港元，在全球IPO融资总额中排名第二，港股二次上市的资格已经打通。
一方面，百度同样也是市值被低估的公司之一，作为曾经是BAT里面市值最高的公司，后面却逐步掉出BAT阵营，即使百度在人工智能、信息流、云服务等领域取得了不小的突破，业务生态和布局也趋于完善，并且营收也比十年前多了十倍，但直到今年初百度市值也只相当于2011年初的水平，很显然，百度市值被严重低估了。
中国互联网行业有个效应，叫做榜样效应。每次互联网新浪潮来临之际，总有那么一两家带头企业，给行业做表率，而后来者依次效仿。在看到之前回流的中概股在登陆港股后，都迎来了飞涨的估值后，百度也在寻求更高且更合理的估值。而方法就是，借鉴阿里和网易的模式，也就是两地同时上市，多一种交易的场景，估值也会被更好的定义。
另外，二次上市还可以进行增发股份，百度目前股价250美元左右，而港股交易最少一手100股起，按港股算，交易门槛就会超过20万港币，这样的高门槛，显然不利于股票的流通。因此，百度进行股份增发后，可以降低每股价值和投资门槛，让更多的人参与投资，提高股票交易量，也利于股票流通，交易量上来了，市值才更有机会被拉高。
另一方面，赴港二次上市还可以融进来一笔外部资金，推动公司的新业务布局落地，以及对公司内部进行改革。百度目前也布局了很多业务，并且AI研发需要大量资金，最近百度又宣布进行拓展造车新业务，无一不需要大量资金，进行二次上市融资可以有效补充资金链，为业务发展输血。另外，百度目前的很多管理层思维落后守旧，跟不上百度新业务的发展，目前也是运用外部资金的力量，重塑并改革管理层的时候。
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第二句话
目前赴港二次上市的条件和时机已经成熟：百度的移动商业生态闭环逐步成熟，商业化变现持续兑现。
随着互联网流量红利的逐渐消失，互联网商业的竞争已经进入到了下半 场，各家的互联网厂商都在努力构建自己的商业生态圈，打造自身流量护城河，提高竞争壁垒。百度同样也是在这方面谋划布局了很久，目前，百度的主营的核心业务是搜索引擎服务（全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站）和基于搜索的营销推广服务，并且成为了最受企业青睐的互联网营销推广平台。
另外，百度还掌握着世界上最为先进的搜索引擎技术，在这种技术背景下，百度借助超大流量的平台优势，联合所有优质的各类网站，打造B2B、B2C的商业生态闭环，而作为移动平台支柱产品的百度的百家号、智能小程序和托管页持续投入到移动生态的建设，在这些环节运转中，平台流量源源不断地商业化变现，这是其他互联网公司不能比拟的。
根据百度财报显示，2020年第三季度，百家号内容创作者数量比去年同时期增长52%；智能小程序在百度 App 端内的月活跃用户数达 3.55 亿，同比增长 22%，数量是去年同期的 3 倍；作为移动生态重要一环的托管页的收入占百度核心在线营销服务收入从上季度的 30%，提升至近三分之一；从具体业务板块来看，百度核心业务增长显著，实现营收214亿元，是带动百度营收增长的主力。整个第三季度，百度实现营收282亿元，归属百度的净利润达到137亿元，净利润率达48.58%，如此亮眼的经营成果数据，放到任何资本市场都会令投资者眼前一亮，所以，此时上市的时机刚刚好。
另外，由于市场是先前一直在传百度赴港二次上市的消息，投资者也是受此利好消息影响，普遍看好百度。推动了其股价进入快速上升通道。截至2021年1月19日收盘，百度股价250.42美元，市值达854.1亿美元，相较于2020年12月1日涨幅高达80.17%，相较于2020年3月传闻开始时，10个月的涨幅高达205.39%。说明了投资者对百度二次上市抱有很大的信心和期待，在投资者如此"民意"的裹挟和资本市场的推动下，百度不可能退出上市，不然后果是承受不住的。
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第三句话
百度的未来商业布局优势正越发凸显，AI商业化和智能化产品业务正在发力，下场造车势力不容小觑。
百度早在2011年就开始了云计算的布局，并且在2014年开始对外开放大数据和云计算服务。2016年，百度正式对外发布了"云计算+大数据+人工智能"三位一体的云计算战略，同时，百度推出了40余款高性能云计算产品，天算、天像、天工三大智能平台，分别提供智能大数据、智能多媒体、智能物联网服务。可以说，百度的AI研发和技术应用一直走在国内最前列。
在经历了这么多年的投入和布局之后，百度的AI技术也终于迎来了爆发和收获。在智能交通领域，百度Apollo中标"广州市黄埔区广州开发区面向自动驾驶与车路协同的智慧交通'新基建'项目"，成为去年国内智能交通领域的最大招标项目订单；智能设备方面，据IDC第三方机构数据显示，去年小度智能屏出货量持续保持全球第一，小度智能音箱出货量继续保持中国第一；智能云方面，去年，百度中标中国邮政储蓄银行项目，百度AI PaaS将通过机器学习和其他AI能力助力其开展风控审计工作。
目前来说，百度的AI技术在国内优势明显，应用也最广，AI商业化、智能化产品业务蕴藏巨大能量和市场前景。随着人工智能被提上国家战略项目，AI业务正渗透到各行各业，AI的赋能对各个行业的效率提升很大。在这里面，百度的AI尤为突出，业绩增长迅猛，更是给未来百度的增长带来的价值无法想象，而无法想象的部分就是百度市值的无限可能。
另一方面，百度宣布进军智能造车业务，互联网造车可能比传统造车企业在智能造车业务更具有优势，优势就在于各方面技术和软件生态环境更成熟。此外，互联网造车意味着对传统汽车产业链的重塑，同时也要面临更复杂的业务链条管理所带来的挑战。百度已经与吉利达成合作，正式组建智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业。这次百度与传统车企合作形成优势互补，有望加速无人驾驶汽车的落地和市场对百度价值的重估。
另外，百度的自动驾驶是国内最大的自动驾驶开放平台，专利数、测试里程数都遥遥领先于其他厂商，且拥有大量的测试牌照，享有更高的市场关注度。因此，总结看来，百度造车比造车三小巨头更具有优势，市场投资者也都比较看好，相信这也是未来支撑百度市值的重要一块业务。
写在最后
无论是造车,还是搜索，百度打造的移动商业生态闭环是其护城河，而AI是百度最大的优势，其背后依然是庞大的中国应用市场。因此，在港股二次上市，对于百度来说只会是利好，因为投资人会准确看到百度的价值所在。而在美国市场，百度不到千亿美元的市值，其实是被低估的。
有了更理解百度战略和价值的资本市场，有了AI技术的加持，有了万亿级的汽车新赛道，百度接下来的表现值得我们期待。
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